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摆账的10个关键指标拆解资产负债表

时间:2021/03/24 浏览:100+
摆账的10个关键指标拆解资产负债表,失败的公司各有各的不幸,但是成功的公司都有一个共同点,就是它们都有一份完美的资产负债表。学习和掌握资产负债表的内容表并不困难,只要两项技能:
·小学算术。
·看懂几个关键指标。

资产负债表就像人体的骨骼,支撑着整个公司的财务体系。分析资产负债表, 就像给企业的财务状况进行一次全方位的体检,为企业的财务健康扫雷。在资产负债表中,有50多项数据,其中有10项核心数据至关重要,它们分别是:应收账款和    存货、货币资金和借款(长期、短期)、固定资产和无形资产、应付账款和应付薪酬、资本公积和未分配利润。其中,应收账款和存货是这些数据的重中之重,是判断一家公司是否正常运营的基础。

应收账款和存货是分析资产负债表的关键中的关键,这两项很容易被一些不法企业用于舞弊或粉饰财务报表。存货代表公司资产的存量,而应收账款往往与营业收入和销售有关,我们将在第8.3节、第8.4节中专门介绍,在此就不展开讨论了。
货币资金是自有的,而借款是外来的。通常情况下,自有的资金越多越好,外来的借款越少越好。举个例子,中国最知名的辣椒酱企业“老干妈”,年销售额为34亿元,纳税4亿元,但近年该企业几乎没有银行借款,就是靠着自有资金的经营一    步一个脚印地走到了中国辣椒酱行业的第一名。
银行借款也要看期限,关注其是长期的还是短期的。如果短期内到期的短期借款金额太大,同时自有货币资金又远小于即将到期的借款金额,就预示着公司近期在资金链上会有很大的麻烦。然而,如果长期积累的借款逐年增多,而且数额过 大,则表明公司是一台吞钱的机器,缺乏盈利和偿债能力。当然,借款和企业的发展息息相关,如果高速成长期已经过去,但银行借款额仍然过大,显然这家公司已经出现了问题,值得警惕。比如近年来陷入产能过剩危机的钢铁行业,根据工信部发布的信息,2017年钢铁行业的负债总额约为4.3万亿元,在所有行业中排名第三
位;资产负债率接近70%,在所有行业中排名前两位。这时中小型钢铁企业纷纷陷入资金链断裂、停产及债务违约的危机中。

固定资产和无形资产都是企业的长期资产,但两者也有很大的区别,固定资产代表了企业的硬实力,而无形资产则代表了企业的软实力,特别是创新能力。在主板市场上,我们通常更重视企业的硬实力(固定资产),而在创业板中,我们则更重视企业的创新能力(无形资产),或者说研发支出转移成无形资产的能力,这种能力极其重要。

应付账款是指在购买过程中欠供应商的钱。如果一家公司总是欠款不还,显然这家公司在市场上已经没有信用,扩大发展缺乏必要的基础。而应付职工薪酬则是企业在经营过程中欠员工的钱。此时要判断应付职工薪酬是否不停地增长,如果不停增长,那么这家公司显然是有问题的,或者陷入了经营困境。比如,有的公司就欠缴职工的五险一金,存在巨大的漏洞。
资本公积是一个巨大的蓄水池,有些公司为了粉饰利润,为了保守和控股股东之间一些不可告人的秘密,把一些交易通过输送利润的方式注入利润表,但根据目前的会计准则,只能放入资本公积,因此如果我们看到在一定时期内资本公积过 大,显然这家公司就有操控利润的嫌疑。

未分配利润如果长时间积累,没有为广大股东分红,显然公司是一只铁公鸡, 这样的公司也是不受尊敬的。20多年来,A股上市公司重融资、轻回报,孕育出一批   只圈钱、不分红的铁公鸡。比如“一股浓香,一缕温暖”,生产南方黑芝麻糊的南方食品,上市16年仅现金分红一次,分红金额不到1000万元,2012年更是宁愿派发   一人两袋黑芝麻糊作为实物股利也不对股东进行现金分红。

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